期权小白法则:及时止盈
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期权小白法则:及时止盈

3月12号,美股大跌,期间触发熔断,暂停交易15分钟,VIX恐慌指数飙升。节后A股虽然也由于疫情暴跌,但之后快速反弹,所以我猜想美股的恐慌也是暂时的,于是买入追踪VIX指数的VXX的认沽期权VXX200417P45000。

VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。[1]

果不其然,3月13号,美股大涨,3大指数均录得9%以上的涨幅。我买的认沽期权涨了20%,心中暗喜:拿着继续涨吧。然而这就是噩梦的开始,明显美国的肺炎疫情和中国不一样,暴跌并未就此为止,3月16号周一,美股继续暴跌、熔断,而手里的认购期权直接腰斩,到口的鸭子就这么飞走了。当然我没有马上减仓:可能是美国人需要缓解下恐慌的心情,一两天大概不够。

接下来的几天,美股继续下跌,3月18号又熔断了一次,我开始觉得:我其实一点都不了解美股市场。到了23号,美股跌幅减弱,手里的期权终于涨了点,于是决定放弃预测,挂单离场,亏损36%。结果第二天,美股反弹了。

教训:期权价格会跟随标的价格、市场情绪快速改变,要及时止盈,否则一个反向波动,浮盈就变浮亏了。


  1. 维基百科:VIX指数 ↩︎