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港股的绿鞋机制

“超额配售选择权,又称‘绿鞋’。是指发行人授予主承销商的一项选择权。它的功能主要是:承销商在股票上市之日起30天内,可以择机按发行价格比预定规模多发15%(一般不超过15%)的股份。 如果发行人股票上市之后的价格低于发行价,主承销商用事先超额发售股票获得的资金(事先认购超额发售的投资者的资金),按不高于发行价的价格从二级市场买入,然后分配给提出超额认购申请的投资者;如果发行人股票上市后的价格高于发行价,主承销商就要求发行人增发15%的股票,分配给事先提出认购申请的投资者,增发新股资金归发行人所有,增发部分计入本次发行股数量的一部分。” 也就是说,申购有绿鞋的新股,是带有保护垫的,如果股价低于发行价,承销商会购买最多15%的流通股,这有助于阻止股票的下跌。 那如何知道一只股票有没有绿鞋呢?首先,发行人要授予承销商超额配股权,招股书会说明;其次,要有投资者认购超额发售的股票,这要看新股的配发公告。 以登辉控股(01692.HK)为例,相关公告可以在港交所网站披露易查询。点击这里下载该公司的招股书PDF,检索关键字“超額配股權”,可以在第256页找到说明: 就股份發售而言,

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财富自由之路指南

周五参加了心灵创富的《银行家》培训,最大的收获是厘清了相关概念,知道了该如何行动。 在现金流游戏中,我们的目标是:努力使非工资收入(即被动收入)超过总支出,从“老鼠圈”进入“快车道”,即财富自由。 那如何尽快实现财富自由呢?想要财富自由,要有足够被动收入;想要有足够的被动收入,要有可以产生被动收入的资产;而想要资产,需要足够的资金。所以实现财富自由要分两步走:第一,积累足够的资金,即第一桶金;第二,购买资产,积累足够的的被动收入。 第一桶金需要多少? 我们可以拿目标金额来反推第一桶金的金额: 第一桶金 = (月非工资收入 * 12) / 投资品的年化收益率 以医生为例,医生的每个月的支出是9650元,如果每个月的被动收入达到9650元,就实现了财富自由。而游戏中资产的年化收益率的范围是30% ~ 40%,可以算出: 医生的第一桶金 = (9650

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投资笔记(2):买入Facebook之后

话说自从4月份买入Facebook以后,Facebook一路上涨,到7月份,涨幅已经超过30%。我不禁沾沾自喜,终于把超级数字力的学费赚回来了😎。期间有想过是否要卖掉,落袋为安,可是看到涨势喜人,迟迟没有行动。 直到7月26日,Facebook第二季度财报发布后,由于营收和用户增长逊于预期,股票暴跌23%,逃都来不及。看到了梁斌的微博,才意识到可以提前购买期权来对冲财报发布带来的股价波动: 跌得也差不多了,这一把又发现了自己的软肋,学费交的值,这个票子上的巨额浮盈都交了学费了,昨晚看到有大量买进fb的put期权(可惜我没买)。。[笑cry] 而且问题是,我甚至都不知道这样一个常识:财报会影响股价。 好,虽然跌了20%,但是相比买入价我还是有的赚的,我心存侥幸:说不定会涨回去呢。但是并没有,从7月底到11月,Facebook股价继续下跌,从$170跌到$136。终于,我决定止损,卖出了所有股票,算下来大概亏了20%。 反思这笔投资经历,我想,

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投资笔记(1):做多Facebook

年前的超级数字力的课程中,我学到一个简单的道理:体质优秀的“好”公司,当由于负面消息的影响股价下跌时,是非常好的买入时机。市场在短期内会对负面消息过度反应,但长期会回归理性。 当时想到:美联航打人事件就是一个这样的机会。美国的航空业由少数几家公司垄断,一时的丑闻无法撼动美联航的垄断地位。当股价因为丑闻下跌时,正是买入的好时机。巴菲特说:“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”。 年前美股闪崩中,手中持有的苹果股票跌了15%,可是直到事件结束才若有所觉:要是做多就可以赚一笔了。不禁觉得可惜。所以当Facebook因为隐私丑闻股价大跌,考虑到Facebook优良的体质以及在社交领域的垄断地位,便开始做多。截止目前为止,股价已经上涨10%。